2020年上半年，国内GDP同比增速-1.6%，较一季度的-6.8%加快5.2个百分点；分季度来看，第二季度实现GDP同比增长3.2%，季度经济增速由负转正表明上半年经济实现了逐步复苏。

       2020年上半年全国固定资产投资额同比增速由1-3月的-16.1%回升到-3.1%，投资增速逐月回升趋势明显。基础设施、房地产开发、制造业三大领域投资持续得到改善，复产复工后，各省市“保生产、稳就业”等扶持政策的相继出台，加上央行降准、贷款利率持续走低等措施释放充沛的资金流动性，下半年投资领域还将持续发力，合理扩大有效投资等政策引导下预计投资增速有望在下个季度实现由负转正。

       房地产及住宅投资同比增速双双由负转正

       二季度全国固定资产投资年内累计同比降幅持续收窄，其中房地产开发投资表现突出，房地产及住宅投资同比增速分别由1-3月的-7.7%、-7.2%升至上半年的1.9%和2.6%，仅一个季度的时间即实现增速由负转正。其中新开工、竣工面积同比降幅均持续收窄，上半年土地出让面积同比仅下降0.9%，已接近去年同期水平；而土地出让金更是自4月起即实现正增长，上半年同比增长5.9%。

                                  
       上半年重点城市供需持平，普通二线求略显疲态

       2020年上半年，全国24个重点城市批准上市面积共计9，828万平方米，销售面积共计9，690万平方米，供销比由一季度的0.82上涨到上半年的1.01，可以看出2季度的供应放量直接扭转了市场供需关系。一线、发达二线及普通二线城市供销比均有上涨，其中普通二线城市更是出现供大于求。从供应及成交量来看，一线、发达二线上半年供应量分别同比下降29.6%，14.23%，成交量分别同比下降26.2%，6.1%；而普通二线城市暂未跟上楼市升温的步伐，新供应对需求的刺激有限，在供应量较去年同期上涨10.7%的情况下，成交量却同比下降23.9%，除受调控政策的持续影响外，疫情冲击、对经济发展前景及市场未来不明朗预期或是成交下滑的主因。总体而言，上半年楼市升温的趋势在一线及发达二线城市更加明显。

       一线城市住宅价格持续攀升，二线城市整体趋稳

       2020年上半年价格较2019年末，除一线城市涨幅较大外，二线城市整体趋稳。考虑到上半年各地出台恢复房地产市场正常运行的扶持政策，整体市场活跃度有所增加，各级城市价格也出现一定波动。其中发达二线城市在第二季度出现价格环比微降的原因之一或来自于成交的放量稀释了高价盘对整体价格上涨带动作用的结构性影响，虽然发达二线城市上半年整体呈现供不应求的状态，但中低档价位住宅、包括保障房在内的大量供应及成交下，价格环比一季度出现小幅下降。而一线及普通二线城市则在市场逐渐回暖过程中，个别热点高价盘对整体价格的影响占比仍比较明显，带动价格环比小幅上探，但也基本处于合理区间。

       研究报告表明，上半年全国土拍市场表现活跃，优质地块供应同时房企做大规模的意愿依然强烈。全国住宅成交量虽然快速回升，但全年的销售目标重头依然压在下半年，可以预见下半年住宅供应量还将放大并一定程度上刺激新房的成交。同时，受惠于城市群、都市圈、大湾区等政策利好，核心城市及其周边区域新房价格仍具上行可能。特别是在核心城市调控升级下需求被迫外溢，核心城市周边的临近板块或将成为新的热点。而对于部分重点城市而言，新房价格往往受到预售及备案管控，各片区新房价格基本上设有天花板，这也意味着未来新房价格上涨受限。